«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг «МигКредит» на уровне ruBB

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило долгосрочный рейтинг кредитоспособности МФК «МигКредит» на уровне ruBB со стабильным прогнозом.

Аналитики агентства отмечают, что рейтинг обусловлен высокими оценками за достаточность собственных средств и рентабельность бизнеса, адекватным профилем фондирования и ликвидности, повышенной концентрацией кредитных рисков при приемлемом управлении портфелем, высоким уровнем организации бизнес-процессов и стратегического планирования, а также хорошими конкурентными позициями компании на микрофинансовом рынке. 

Играем в высшей лиге

Агентство подчеркивает, что «МигКредит» исторически занимает высокие места в рэнкинге «Эксперт РА» как по размеру портфеля микрозаймов, так и по объемам выдачи. Поддержку рыночным позициям компании оказывают широкая клиентская база (более 178 тыс. активных заёмщиков на начало апреля 2022 года) и география деятельности (партнёрская сеть насчитывает более 50 тыс. точек продаж по всей России).

Компания продемонстрировала существенный прирост совокупных выдач за 2021 год (+65%, до 9,6 млрд руб.), при этом конкурентная борьба за качественных заемщиков и изменения в продуктовой линейке потребуют точечной настройки скоринговых систем, что может отразиться на динамике совокупных объемов выдач микрозаймов в текущем году.

Достаточный запас прочности

Аналитики «Эксперт РА» отмечают, что «МигКредит» обладает значительными собственными средствами и демонстрирует высокие показатели рентабельности бизнеса. При этом агентство позитивно оценило текущую структуру собственных средств с преобладанием доли уставного капитала (74% на 1.04.2022).

«По состоянию на 1 апреля 2022 года, коэффициент автономии составил 40,7%, а значение норматива достаточности собственных средств (НМФК1) – 34,5%, что является высоким уровнем. Сопоставимые показатели достаточности капитала поддерживались компанией на протяжении последних 12 месяцев. Также отмечаются высокие значения рентабельности бизнеса (по ОСБУ RoE составляет 25,3%) при умеренно высоком соотношении операционных расходов к объемам выдаваемых микрозаймов (26,9%)», - говорится в пресс-релизе агентства.

Указанное соотношение, по мнению экспертов, обусловлено повышенными расходами на маркетинг в рамках масштабирования бизнеса компании преимущественно в 2021 году, а также процессом диджитализации операционной деятельности, который должен завершиться в текущем году.

Устойчивое положение «МигКредит» во многом гарантировано адекватным профилем фондирования и значительными объемами высоколиквидных активов. По состоянию на 1 апреля 2022 года, на счетах в банках находилось более 600 млн рублей, что в совокупности с высокой оборачиваемостью портфеля микрозаймов обеспечивает высокие показатели прогнозной ликвидности (более 260%).

Эксперты отмечают, что успешное размещение облигационного выпуска в июле 2021 года на 800 млн рублей и активное наращивание бизнеса увеличило долговую нагрузку на компанию. В то же время профиль фондирования оценивается как адекватный и характеризуется сбалансированностью источников (около 41% от валюты баланса - собственные средства, 28,4% - средства физлиц, около 20% - облигационные займы) и высокой диверсификацией на крупнейших кредиторах.

Стратегическое планирование как залог развития

По оценке аналитиков «Эксперт РА», «МигКредит» отличает высокий уровень организации бизнес-процессов и стратегического планирования. А показатель диджитализации и развития внутренней инфраструктуры соответствует лучшим практикам для микрофинансового рынка.

При этом регламентация корпоративного управления, квалификация большинства руководителей и их опыт работы на регулируемых рынках являются достаточными и адекватными, а проверку финансовой отчётности по МСФО выполняет компания со значительным опытом аудита финансовых организаций и высокой деловой репутацией.

Агентством также позитивно оценивается процесс трансформации структуры собственности «МигКредит», и, в частности, консолидация акций Migcredit Holdings Limited на структурах ключевого бенефициара в начале 2022 года.

Ставка на эффективность

По словам гендиректора «МигКредит» Артема Быкова, сохранение кредитного рейтинга со стабильным прогнозом от «Эксперт РА» является подтверждением устойчивого положения компании на микрофинансовом рынке и отражает позитивные тенденции в ее развитии в любой ситуации.

«Несмотря на сложные макроэкономические условия «МигКредит» продолжает уверенно идти вперед. Высокая ликвидность и доля собственных средств являются залогом стабильной работы компании и ее прибыльности. 2022 год пройдет для нас под знаком повышения эффективности всех бизнес-процессов, расширения круга партнеров и улучшения экономики основных финансовых продуктов», - отметил топ-менеджер компании. 

МФК «МигКредит» была основана в 2010 году и на текущий момент является одним из лидеров микрофинансового рынка по основным показателям бизнеса. За время своей работы компания выдала более 2,3 млн займов на общую сумму 50 млрд рублей.

В июне текущего года «МигКредит» в полном объеме выполнил свои обязательства перед инвесторами по первому выпуску корпоративных облигаций, которые были размещены в 2019 году на 447 млн рублей. В настоящее время в обращении находится второй выпуск облигаций на 800 млн рублей. Трехлетние ценные бумаги номинальной стоимостью 1000 рублей были размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов в июле 2021 года под 12,25% годовых

«МигКредит» стал единственной компанией на микрофинансовом рынке, которая получила сразу два кредитных рейтинга от аккредитованных Банком России агентств – АКРА и «Эксперт РА».

Кредитное рейтинговое агентство «Эксперт РА» основано в 1997 году и на сегодняшний день является старейшим и крупнейшим российским рейтинговым агентством как по числу клиентов, так и по числу сотрудников.

«Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России. Рейтинги агентства входят в перечни официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам.

На 1 января 2022 года агентством поддерживается более 700 кредитных рейтингов, из них 449 рейтингов эмитентов и 334 рейтингов выпусков облигаций.